一八八二年四月七日，復(fù)活節(jié)前最后一個工作日。

巴黎的天空是灰白色的，云層很低，壓在城市的屋頂上。

巴黎的讀者沒有等來萊昂納爾的“交代”，等來的是另一場大型崩潰。

萊昂納爾站在圣日耳曼大道117號公寓的書房窗邊，看著下面的街道。

馬車比平時少，行人也少，這個早晨，巴黎安靜得有些反常。

他手里拿著昨天的《費加羅報》，第二版右下角有一則短消息，不超過十行：

據(jù)悉，“聯(lián)合總公司”因過度投機鐵路、殖民地及工業(yè)項目，已于昨日停止支付。

該行董事會今晨召開緊急會議，或?qū)⑿贾亟M方案。

市場人士表示

萊昂納爾把報紙折起來，放在書桌上。

他知道這則短消息意味著什么，不是“或?qū)⑿贾亟M”，是已經(jīng)完了。

停付就是死刑，董事會開會只是走個形式。

他走到書桌前，上面放著公證人德拉魯瓦克先生定期送來的市場簡報和投資建議。

去年九月巴拿馬運河債券崩盤時就已經(jīng)引發(fā)了一場金融海嘯；現(xiàn)在，又是“聯(lián)合總公司”。

這家銀行是教會背景，屬于保守派金主的最愛，號稱“道德與穩(wěn)健的象征”。

他們投資鐵路――不僅有國內(nèi)的鐵路，還有奧匈帝國、俄羅斯、甚至奧斯曼帝國的鐵路。

此外還有大量的殖民地投資，剛果、馬達加斯加、印度支那……他們的觸角伸到了法國統(tǒng)治的每一個角落。

工業(yè)項目則更多，從北方的紡織廠到南方的礦山，都有他們的身影。

“過度投機”？這個詞太輕了，他們大量使用客戶的年金作為抵押品進行融資，然后瘋狂擴張。

但是從今年的一月份開始，聯(lián)合總公司突然無法償付短期債務(wù)，然后股票暴跌，接著就是被迫停業(yè)清算。

如今宣布破產(chǎn)，只是靴子落地而已。

這引發(fā)了大規(guī)模的市場恐慌――要知道，“年金階層”可是社會中堅！

19世紀法國的“年金”就是國家發(fā)行的公債，按年或半年給利息，被視為最安全的收入來源。

年金的持有人通常是老年人、遺孀、獨立女性、小貴族、退休人士、中產(chǎn)家庭等。

依靠年金生活的人不必勞動、不追求經(jīng)營冒險、崇尚穩(wěn)定與秩序，在政治上傾向溫和共和派或保守派。

他們一向被視為第三共和國社會的“穩(wěn)定力量”。

“年金”的本金通常不可隨意贖回，但可以在市場上轉(zhuǎn)賣，于是“聯(lián)合公司”做了一件危險的事――

把年金變成“杠桿資產(chǎn)”！

客戶把3%年金抵押給它，它給客戶現(xiàn)金，或者直接代客戶投資股票。

客戶繼續(xù)拿年金利息，銀行則靠年金的“穩(wěn)定性”支撐信用，然后進行大規(guī)模融資。

整個體系建立在一個前提上，那就是年金價格永遠穩(wěn)定，且隨時有人愿意買。

但“聯(lián)合公司”破產(chǎn)之后，其他銀行開始不再接受年金作為抵押，年金從“準現(xiàn)金”變成“沒人敢碰的東西”，市場流通價格暴跌。

德拉魯烏克先生還特地詢問萊昂納爾，要不要用閑置的資金抄底年金，他相信恐慌只是暫時的，市場會回歸理性。

萊昂納爾琢磨了一下，給德拉魯烏克先生回了一封信，告訴他不必抄底年金了，不如多投入點到實驗室。

尼古拉?特斯拉負責(zé)的變壓器和穩(wěn)壓器，都有了可喜的成果，距離可以投入商業(yè)化生產(chǎn)只有一步之遙了。

萊昂納爾現(xiàn)在比較擔(dān)心的是左拉、都德、于斯曼那幾個，要是這次他們再破產(chǎn)，他可再不管了！

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但是巴黎能像他一樣置身事外的人，并不多。

證券交易所開門前半小時，卡米爾?勒費弗爾就站在了大門口。

他四十二歲，是個小經(jīng)紀人，在圣奧諾雷街有間辦公室，雇著三個伙計。

他手里有二十七位客戶，都是中產(chǎn)階層――醫(yī)生、律師、退休公務(wù)員。

他們的錢不多，每個人兩三萬法郎，加起來不到八十萬，但這些錢是他們的全部。

卡米爾自己也投了錢，四萬法郎，其中三萬是妻子的嫁妝年金。

聯(lián)合總公司的消息是傍晚傳出來的，幾個大經(jīng)紀人私下通了氣。

他知道情況不妙，但還抱著一絲希望――也許只是臨時周轉(zhuǎn)問題，也許今天開盤前就會宣布注資救援。

交易所的大門開了，人群涌進去，卡米爾擠到報價板前，抬頭看著。

國家3%回報率的年金價格還沒出來。

其他債券――鐵路債、工業(yè)債、殖民地債――的價格欄空著。

交易員們站在各自的位置上，交頭接耳，聲音壓得很低。

卡米爾抓住一個熟人的胳膊：“怎么樣了？”

那人搖搖頭，臉色發(fā)白：“完了，徹底完了。他們欠了至少八億。”

卡米爾的手松開了，腦子一片空白：“八億？”

熟人的聲音都在發(fā)抖：“只多不少。倫敦和維也納的代理行昨晚全部切斷信用，今天不會有救援了。”

鐘敲九點半。報價員開始往板子上寫數(shù)字――3%年金：80.5。